تنتقل الإدارة الأمريكية إلى مرحلة الضغط العسكري الأقصى، موجهةً مجموعة بحرية ضاربة نحو السواحل الإيرانية. المنطق الخفي لتحركات البيت الأبيض يكمن في محاولة إجبار طهران على مفاوضات جديدة بشروط واشنطن، بعد أن فشلت ضربات يونيو على المنشآت النووية في تحقيق نتائج حاسمة. بالنسبة للأسواق العالمية، تعد هذه إشارة لاستمرار «علاوة المخاطر الجيوسياسية» المرتفعة في أسعار النفط، رغم محاولات الولايات المتحدة زيادة الإنتاج. يحمل التصعيد خطر إغلاق مضيق هرمز، وهو أمر بالغ الأهمية لأمن الطاقة في آسيا وأوروبا. سياسياً، يسعى ترامب لإغلاق الملف الإيراني عبر استعراض القوة، لتحويل الموارد نحو احتواء الصين.
Financial Times
أدى تصاعد عدم الاستقرار الجيوسياسي (إيران، أوكرانيا) وتوقعات دوامة التضخم إلى هروب المستثمرين نحو الأصول الصلبة — الذهب، الفضة، والنحاس. كبار اللاعبين مثل Rio Tinto وGlencore يحققون أرباحاً فائقة ليس بفضل الكفاءة، بل بفضل وضعهم كـ «ملاذ آمن» والطلب على المعادن مزدوجة الاستخدام. بالنسبة للصناعة، يعني هذا ارتفاع تكاليف الإنتاج التي ستنتقل حتماً إلى المستهلك، مما يغذي التضخم. يعيد المستثمرون المؤسسيون النظر في محافظهم، مقلصين حصة النقد الإلزامي (Fiat) لصالح الأصول السلعية، تحسباً لخفض قيمة العملات.
يغير دمج وكلاء الذكاء الاصطناعي في تجارة التجزئة نموذج الاستهلاك بشكل جذري: الخوارزميات تبدأ في اتخاذ قرارات الشراء بدلاً من البشر. يشكل هذا تهديداً للعلامات التجارية التي تعتمد على التسويق البصري والمشتريات العاطفية، حيث تركز الروبوتات على المعايير الجافة للسعر والجودة. المستفيد الأكبر هي منصات التجميع (Aggregators) وشركات التكنولوجيا الكبرى التي تسيطر على واجهة «المشتري-الذكاء الاصطناعي»، بينما تخاطر متاجر التجزئة التقليدية بفقدان الاتصال المباشر مع العميل. بالنسبة للمستثمرين، هذه إشارة لإعادة تقييم قطاع التجزئة: الهامش الربحي ينتقل من بائعي البضائع إلى مالكي الخوارزميات.
يحاول قادة قطاع التعهيد التكنولوجي الهندي طمأنة الأسواق، مصرحين بأن الذكاء الاصطناعي لن يدمر نموذج العمل القائم على رأس المال البشري. ومع ذلك، خلف التفاؤل العلني يكمن خطر وجودي لصناعة البرمجة الخارجية بأكملها: إذا كان الذكاء الاصطناعي يكتب التعليمات البرمجية بكفاءة أعلى من البشر، فإن ميزة السعر الهندية ستتلاشى. يجب النظر للتصريح كمحاولة للحفاظ على أسعار الأسهم ومنع هجرة الكفاءات في ظل التحول التكنولوجي. على المدى الطويل، ينتظر القطاع تحول قاسٍ من نموذج «الكثير من الأيدي الرخيصة» إلى نموذج «مشغلين ذوي مهارات عالية للذكاء الاصطناعي».
بعد فترة من الاضطراب، تحاول إدارة ستاربكس استعادة ثقة وول ستريت، واعدة بتحسين الهامش التشغيلي في السنة المالية 2026. تعتمد الاستراتيجية على الأتمتة وتحسين القائمة، مما ينبغي أن يعوض ارتفاع تكاليف المواد الخام والخدمات اللوجستية. بالنسبة للسوق، هذا اختبار لمرونة طلب المستهلك في قطاع النفقات التقديرية: إذا استمر المستهلك في التقشف، فإن توقعات الشركة ستثبت فشلها. يعتمد نجاح الخطة على قدرة الشركة على نقل التضخم إلى العميل دون فقدان حركة الزوار، وهو أمر غير مضمون في الظروف الاقتصادية الكلية الحالية.
New York Post
أدى قرار العمدة ممداني بحظر الإزالة القسرية لمخيمات الخيام وإخراج المشردين إلى كارثة إنسانية في ظل موجة الصقيع. يخلق الوضع أزمة سياسية حادة لإدارة المدينة، مظهراً فشل النهج الليبرالي المتطرف تجاه السلامة العامة. بالنسبة للأعمال وسوق العقارات، هذه إشارة سلبية: تدهور الوضع الصحي والأمني في وسط المدينة يثير هروب رؤوس الأموال والسكان القادرين على الدفع. من المرجح أن تستخدم الحكومة الفيدرالية هذه السابقة لتشديد الخطاب ضد «الإدارات الديمقراطية غير الفعالة»، مما يعمق الانقسام السياسي.
بيانات جديدة حول القدرات النووية لطهران تثير الشكوك حول فعالية العمليات العسكرية الأمريكية السابقة، التي سُوقت كنجاح كامل. هذا يخلق خطراً على سمعة البيت الأبيض: الاعتراف بأن البرنامج النووي الإيراني نجا يتطلب إما حرباً جديدة أو الاعتراف بفشل استراتيجية الردع. بالنسبة للأسواق، هذا يعني أن الانفراج الجيوسياسي في الشرق الأوسط مؤجل لأجل غير مسمى. الانتقادات من اليمين تدفع الإدارة نحو خطوات أكثر راديكالية، مما يرفع احتمالية صدام عسكري مباشر.
بيانات المبيعات القوية بشكل غير متوقع لستاربكس (نمو بنسبة 4%) تعمل كمؤشر على مرونة المستهلك الأمريكي، رغم التضخم المرتفع. هذه إشارة لتجار التجزئة: الطلب على «الرفاهية ميسورة التكلفة» مستمر، لكنه أصبح أكثر انتقائية. قد يكون نمو الإقبال نتيجة لـ «تأثير أحمر الشفاه» (شراء متع صغيرة في الأزمات)، وليس تعافياً حقيقياً للرفاهية. بالنسبة للمستثمرين، هذا دافع للحفاظ على المراكز في القطاع الاستهلاكي الموجه للطبقة المتوسطة، ولكن بحذر.
يصطدم الضجيج حول عقاقير إنقاص الوزن بواقع التكلفة الاقتصادية وقيود التغطية التأمينية. يخاطر عمالقة الأدوية بعدم تلبية توقعات المستثمرين المبالغ فيها إذا لم يتمكنوا من توسيع قاعدة المرضى عبر خفض الأسعار أو الدعم الحكومي. عدم المساواة الاجتماعية في الوصول للرعاية الصحية أصبح عاملاً يكبح نمو السوق: تحسين صحة الأمة بشكل جماعي مؤجل. هذا يخلق فجوة لظهور بدائل أرخص أو أدوية جنيسة (Generics)، مما قد يضعف هوامش قادة السوق على المدى المتوسط.
الارتفاع الحاد في عدد المواطنين الصينيين القادمين للولادة في الولايات المتحدة للحصول على الجنسية للأطفال يشير إلى عدم إيمان الطبقة المتوسطة الصينية بالاستقرار طويل الأمد لبلادهم. بالنسبة لأمريكا، هذا عامل مزدوج: من جهة، تدفق لرأس المال ودعم ديموغرافي، ومن جهة أخرى، مصدر إزعاج للناخبين المناهضين للهجرة. من المرجح أن يصبح الموضوع محفزاً لمبادرات تشريعية جديدة لمراجعة «حق الأرض» (Birthright citizenship). تشديد نظام التأشيرات قد يبرد العلاقات مع بكين ويضرب إيرادات قطاعي السياحة والطب في ولايات معينة.
The Wall Street Journal
يشير مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم وجود عجلة في خفض الفائدة، مما يخيب آمال الأسواق التي كانت تراهن على سياسة أكثر ليونة. السبب هو استمرار التضخم والبيانات الاقتصادية المختلطة. بالنسبة لقطاع الشركات، يعني هذا استمرار تكلفة الاقتراض المرتفعة، مما سيضرب الشركات المثقلة بالديون وسوق العقارات التجارية. يجب على المستثمرين الاستعداد لفترة من التقلبات: الآمال في سيولة رخيصة تتلاشى، مما يجبر على إعادة تقييم الأصول مع الأخذ في الاعتبار «فائدة مرتفعة إلى الأبد».
انخفاض أرباح تسلا بنسبة 61% في ظل تحويل 2 مليار دولار إلى شركة xAI الناشئة يظهر تحولاً جذرياً في استراتيجية إيلون ماسك. تتحول أعمال السيارات إلى «بقرة حلوب» لتمويل الطموحات في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تتراجع هوامش السيارات الكهربائية بسبب المنافسة. هذا يثير تساؤلات حول حوكمة الشركات: أموال شركة عامة تتدفق إلى مشروع خاص للمدير التنفيذي. بالنسبة لمساهمي تسلا، هذه إشارة بأن مستقبل الشركة يعتمد الآن ليس على مبيعات السيارات، بل على النجاح في سباق الذكاء الاصطناعي، مما يضاعف المخاطر.
تتجاهل شركات التكنولوجيا الكبرى الدعوات للكفاءة وتستمر في زيادة الإنفاق بقوة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. المبيعات القياسية تؤكد أن الرهان على الذكاء الاصطناعي بدأ في تحقيق عوائد، لكن التكاليف الفلكية تخيف المستثمرين المحافظين. تتشكل «أوليغوبولي» (احتياكار القلة)، حيث يمكن فقط للشركات ذات الميزانيات غير المحدودة تحمل تكلفة تدريب النماذج المتقدمة. هذا يخلق حاجزاً عالياً أمام دخول لاعبين جدد ويرسخ هيمنة «Big Tech»، مما يثير خطر تدخل مكافحة الاحتكار في المستقبل.
الارتفاع المتزامن للذهب والفضة (العقود الآجلة +62% منذ بداية العام) ليس مجرد دورة سلع، بل تصويت بحجب الثقة عن السياسات المالية والنقدية الأمريكية الحالية. السوق يتحوط ضد مخاطر الركود التضخمي وأزمة ديون محتملة. صعود المعادن الثمينة يحدث تزامناً مع قوة سوق الأسهم، وهو أمر شاذ ويشير إلى توتر شديد لدى رؤوس الأموال الكبرى. إذا استمر الاتجاه، قد يضعف دور الدولار كأصل احتياطي وحيد، خاصة في تسويات دول الجنوب العالمي.
يبني البيت الأبيض استراتيجيته على افتراض أن الكرملين مستعد للتضحية بالاقتصاد من أجل السيطرة على أوكرانيا، ويحاول استخدام ذلك لفرض صفقة. تسعى واشنطن، على الأرجح، إلى صيغة لتجميد الصراع تسمح للولايات المتحدة بالخروج من المرحلة النشطة لدعم كييف مع حفظ ماء الوجه. تكمن مخاطر هذه الاستراتيجية في التقليل من شأن استعداد روسيا لحرب استنزاف طويلة. أي تلميحات للتسوية من جانب الولايات المتحدة قد تُفهم في موسكو كضعف، مما يستفز المزيد من التصعيد بدلاً من التهدئة.
The Washington Post
استخدام وسائل التواصل الاجتماعي لتجنيد المراهقين الأوكرانيين لتنفيذ أعمال تخريبية مقابل النقود يفتح فصلاً جديداً وشديد القسوة في الحرب الهجينة. هذا دليل على أن شبكات الاستخبارات التقليدية قد ضعفت، وأن الأجهزة الأمنية تنتقل إلى تكتيك الإرهاب اللامركزي بأيدي المدنيين. بالنسبة لأوكرانيا، هذا تحدٍ للأمن الداخلي يتطلب تعزيز الرقابة الرقمية ومكافحة التجسس. على الصعيد الدولي، تعقد هذه الحقائق أي اتصالات دبلوماسية، مما يجعل فكرة التفاوض مع موسكو «سامة» للرأي العام الغربي.
التسريحات الواسعة في أمازون وUPS (ناقص 30 ألف وظيفة) هي مؤشر مبكر لتباطؤ الاقتصاد الحقيقي. قطاع اللوجستيات هو أول من يتفاعل مع برودة طلب المستهلكين. التباين بين الازدهار في قطاع الذكاء الاصطناعي والركود في التوصيل المادي للبضائع يشير إلى خلل هيكلي في الاقتصاد. بالنسبة لسوق العمل، هذه إشارة مقلقة: «العمال ذوو الياقات الزرقاء» يفقدون وظائفهم، ولن يتم استعادة هذه الشواغر في وقت قريب. ارتفاع البطالة قد يجبر الفيدرالي على مراجعة خطابه المتشدد أسرع مما كان مخططاً له.
محاولة ترامب تخفيف تكتيكات الترحيل بعد الاحتجاجات ومقتل متظاهرين تثير غضب قاعدته الانتخابية الصلبة. وجد الرئيس نفسه في فخ وعوده الانتخابية: الإجراءات الصارمة تستفز اضطرابات مدنية، بينما يُنظر للتراجع كخيانة للقاعدة. داخل الإدارة يتزايد الانقسام بين الأيديولوجيين والبراغماتيين. المخاطرة السياسية تكمن في فقدان السيطرة على الشارع من كلا الجانبين، مما قد يزعزع استقرار الوضع في البلاد قبل الانتخابات النصفية.
تهدف تصريحات ماركو روبيو (وزير الخارجية ومستشار الأمن القومي) إلى تهدئة الأسواق والكونغرس بعد عملية سرية في كاراكاس. ومع ذلك، فإن رفض استبعاد العمل العسكري في المستقبل والمطالبة بـ «وصول غير مقيد لصناعة النفط» يكشف الأهداف الحقيقية: السيطرة على موارد الطاقة. تحاول واشنطن إزاحة روسيا، إيران والصين من فنزويلا، مستخدمة التلويح بالقوة. بالنسبة لسوق النفط، هذا عامل عدم يقين: الإمدادات من فنزويلا تبقى تحت خطر الانقطاع، مما يدعم الأسعار.
قرار بيع مبنى مكتب البريد القديم، حيث كان يقع فندق ترامب، للبنك الدائن يُسَوق كخفض للنفقات الحكومية، لكنه يحمل دلالة رمزية عميقة. تسعى الإدارة للنأي بنفسها عن الفضائح الأخلاقية للفترة السابقة، المرتبطة بإثراء الرئيس من خلال المناصب الحكومية. تسمح الصفقة بـ «تنظيف» تاريخ الأصل وتجنب اتهامات تضارب المصالح في الولاية الحالية. بالنسبة لسوق العقارات في واشنطن، هذه علامة على أن السمية السياسية للعقار تفوق قيمته التاريخية، مما يتطلب تغيير المالك لإعادة الإطلاق.